42 ELEKTRO 6/2014 trh, obchod, podnikání Pohľad na cenu elektriny na burze PXE Trh s elektrinou v súčasnosti zažíva veľ-ký boom, čo ovplyvnilo jednak dodávateľov elektrickej energie, ako aj samotných kon-cových zákazníkov. Ponuky na lepšiu cenu elektrickej energie dostávame takmer den-ne a počet nových dodávateľov elektrickej energie sa značne rozrástol. Kým v minu-losti na území Slovenskej republiky pôsobi-li traja veľkí distribútori elektrickej energie, ktorí boli taktiež dodávateľmi, v súčasnosti tu pôsobí niekoľko desiatok týchto dodáva-teľov. Príchodom liberalizácie bolo nutné distribúciu a dodávku oddeliť, čo sa nazý-va unbundling.Požiadavka na vykonanie unbundlingu bola legislatívne vyjadrená smernicou 2003/ /54/ES o pravidlách spoločného trhu s elek-trinou v júni 2003. Táto smernica nariadi-la najneskôr od 1. júla 2007 vykonať právny unbundling. Vďaka zmenám v legislatíve sa úplne oddelili monopolné činnosti (elektric-ké vedenia – prenos a distribúcia elektriny) a činnosti, v ktorých pôsobí konkurencia (vý-roba a obchod s elektrinou), do samostatných firiem. V roku 2007 sa na Slovensku rozdeli-li aj tradiční dodávatelia elektriny (ZSE, SSE a VSE) na firmy zabezpečujúce distribúciu a firmy predávajúce elektrinu.V praxi unbundling znamená, že každá distribučná spoločnosť na území Slovenskej republiky musela oddeliť dodávku elektrickej energie. Vznikli teda spoločnosti, ktoré dodá-vajú elektrickú energiu konečným spotrebite-ľom a ktoré túto elektrickú energiu nakupujú. Stali sa z nich obchodníci. Takýchto spo-ločností vzniklo na území Slovenska mno-ho. Dodávatelia sa začali orientovať na naj-dôležitejšiu vlastnosť elektriny a tou je jej cena. Čím je cena nakúpenej elektriny nižšia, tým môžu dodávatelia po-núknuť nižšiu cenu konco-vým spotrebiteľom. Je pre-to dôležité pokúsiť sa s ur-čitou pravdepodobnosťou predpovedať cenu elektriny na burze Power Exchan-ge Central Europe (PXE).Vzhľadom na to, že elektrina je už považovaná za bežne obchodovanú komo-ditu, je potrebné k tomu tak aj pristupovať. Na rôz-nych burzách sa obchoduje s rôznymi komo-ditami a pre získanie výhody oproti ostatným obchodníkom využívajú samotní obchodníci rôzne analýzy a stratégie pre nákup a predaj danej komodity. Tento článok sa zaoberá ana-lýzou ceny elektriny na burze PXE s využitím bežne dostupných stratégii a zároveň s návr-hom ich nastavení. Analýzy budú aplikované pre český, slovenský a maďarský trh s fyzic-kým vysporiadaním s rešpektovaním toho, že nie všetky tri trhy boli obchodované po celú dobu. Sledované obdobie bolo od 4. 1. 2010 do 31. 3. 2014.Pre potreby analýzy bol zobrazený graf vývoja cien elektriny (obr. 1) a indikátor tech-nickej analýzy Momentum (MOM). Indikátor MOM patrí medzi najpoužívanejšie indiká-tory technickej analýzy. Používa sa na mera-nie sily a rýchlosti trendu, ktorý sa vypočíta podľa vzorca [1]:MOM = PA – (PN)kde PA je aktuálna cena,PN cena za n zvolených periód výpočtu.Najčastejšie sa za periódu volí hodnota 14. Ak je hodnota MOM kladná, aktuálna cena je vyššia ako cena n periód dozadu [1]. Priebeh indikátora MOM je ukázaný na obr. 2 mod-rou farbou. Zelenou farbou je zobrazený vý-voj ceny elektriny pre slovenský trh.Analýza prebiehala nasledovne. Počas sle-dovania už spomínaného obdobia boli hľada-né oblasti, kde indikátor MOM naznačoval, že je vysoká pravdepodobnosť pokračovať v tom danom trende. Ak bola hodnota in-dikátora nad hodnotou 100, znamenalo to, že trh sa práve nachádza v rastúcom trende a je pravdepodobné, že v ňom bude pokra-čovať. Naopak, ak bola hodnota indikátora MOM pod 100, trh sa nachádzal v klesajú-com trende a bol predpoklad, že v ňom bude pokračovať. Hranica 100 bola zvolená ako oblasť, kedy sa mení rastúci trend na kle-sajúci (indikátor MOM pretne hranicu 100 zhora dole) alebo sa mení klesajúci trend na rastúci (indikátor MOM pretne hranicu 100 zdola hore).Výsledky analýzy sú ukázané na obr. 3 až obr. 5 pre SR trh (slovenský), ČR trh (český) a HUN trh (maďarský) v podobe závislosti zisku v (€/MW · h) na poradí obchodu. Sú-Ing. Marek Pavlík, Fakulta elektrotechniky a informatiky, Technická univerzita v Košiciach Obr. 3. Výsledok analýzy pre slovenský trh Obr. 1. Graf vývoja cien elektriny Obr. 2. Priebeh indikátora MOM Obr. 4. Výsledok analýzy pre český trh Tab. 1. Výsledky analýzy Trh Analýza Počet vstupůZisk (€/MW · h)Správna predikcia Nesprávna predikcia Úspešnosť (%)SR MOM 27 49,49 17 10 63,0 ČR MOM 23 9,95 12 11 52,2 MA MOM 39 58,80 22 17 56,4